目前，國內LED行業2016年年報及2017年1季報已發布完畢，整體業績紛紛報喜。

　　2016年報：九成企業盈利

　　從他們的年報業績數據來看，除個別企業處于虧損外，九成以上的LED企業都在盈利，LED行業回暖的信號越來越強烈。同時，行業集中度進一步加強，“寡頭”模式更加明顯，三安光電、木林森、歐普照明和利亞德分別在芯片、封裝及下游應用領域強勢領跑。

　　LED芯片

　　市場回暖，三安龍頭地位難以撼動

　　三安光電的盈利能力有目共睹，以62.73億元的營收、21.67億元的凈利潤遙遙領先，三安光電國內龍頭地位仍舊穩固。而今年三安光電預計將擴產33%，營收規模將超越晶電，成為LED芯片國際新龍頭。

　　單從營收角度來看，除開三安光電外，德豪潤達以40.53億元位列第二，士蘭微次之。德豪潤達年報顯示， LED行業出現一定程度的回暖現象，但LED行業競爭激烈的格局仍在持續，公司的LED業務整體銷售與去年基本持平。士蘭微則表示，2016年LED產品的營業收入較去年同期增加40.10%。營收增加的主要原因是：2016年，隨著國內LED芯片市場的回暖，特別是高密度LED彩屏市場的快速發展，公司子公司杭州士蘭明芯科技有限公司一方面加大了市場開拓的力度、加速庫存周轉，另一方面加快了芯片產能的建設，發光二極管芯片的銷量和產量分別均較去年同期增加236.98%和108.98%。隨著新建產能的逐步釋放，士蘭明芯的獲利能力得到提升;2016年四季度，士蘭明芯虧損已明顯收窄。

　　LED封裝

　　群雄逐鹿，木林森領跑

　　LED封裝領域，依然是群雄逐鹿。從目前已公布的年報數據來看，除了長方集團和鴻利智匯，其他封裝上市企業2016年凈利潤都實現了兩位數的增長(兆馳股份除外)，增長幅度最大的要數萬潤科技，達166.16%。當然，賺得最多的要數木林森了，營收達55.20億元。

　　盈利的原因似乎總是相同的。萬潤科技年報顯示，經營業績增長的主要原因是：報告期內，公司將收購的互聯網廣告傳媒企業北京鼎盛意軒網絡營銷策劃有限公司、北京億萬無線信息技術有限公司納入合并范圍;公司LED業務實現增長，公司內生增長與外延并購雙軌式驅動取得成效。

　　對于2016年經營增長，木林森公告顯示主要原因為：1、報告期內，隨著LED照明產品的價格趨于穩定，木林森募投項目產能逐步釋放，規模化效應明顯提高，從而促使產品的單位成本進一步下降，木林森產品的市場競爭力不斷增強，市場份額不斷擴大。2、2016年木林森成功完成非公開發行股票，募投項目的逐步建設，生產設備及相關固定資產的投入增加，木林森的資產規模及營銷規模不斷擴大。

　　整體來看，封裝領域企業數量的收縮比較明顯。有相關機構預測，到2020年，封裝企業將僅剩下500家左右，行業集中度正在提升。而隨著小間距LED顯示屏、汽車照明等新興市場也將給封裝領域帶動增量空間。

　　LED照明

　　歐普營收最高，佛照最賺錢

　　照明領域，除了雪萊特和金萊特外，照明企業凈利潤至少都是以兩位數的幅度在增長。其中，最賺錢的要數佛山照明，凈利潤10.77億元、凈利潤增長1916.92%，表現非常亮眼。對此，佛山照明表示，報告期內，在宏觀經濟不景氣、照明行業產能過剩、市場競爭日益激烈及材料價格上漲等不利情況下，佛山照明加大研發投入，不斷優化產品結構，LED產品銷售收入增長迅速;同時強化市場營銷，提升佛山照明市場競爭能力，提高管理效率，促進費用優化，使佛山照明主營業務保持了持續增長的良好態勢。

　　而去年剛上市的歐普照明更是以54.77億的成績單高居營收榜榜首。對于業績實現較大增長，歐普照明在公告中表示，1、本報告期營業總收入較上期增長，主要原因是歐普照明不斷優化產品結構及銷售渠道結構，使公司營業總收入保持了持續增長的良好態勢，尤其是電商平臺收入持續快速增長。2、本報告期，歐普照明利潤較上期增長，主要原因是本期營業總收入增加，同時加強成本控制，通過采取多種措施進行降本增效，提升了產品毛利率。

　　此外，新晉上市的三雄·極光后續發展也值得關注，其募集資金13.51億元，將投入LED綠色照明擴產建設項目、LED智能照明生產基地建設項目、研發中心擴建升級項目、實體營銷網絡下沉完善擴充項目、O2O電商平臺建設項目、跨境電商海外市場拓展項目。

　　除了個別虧損外，LED照明企業整體表現不錯。可以預見的是，隨著我國“禁白令”的嚴格實施，LED照明的市場滲透率也將進一步提升。同時，由于LED燈具有著節能燈無可比擬的先天優勢，LED照明的市場份額將會得到較大的提高。企業若能順勢而上，業績也將能得到較大增長。

　　LED顯示

　　增收又增利，小間距爆發

　　整體來看，LED顯示屏上市企業增收又增利，而且都是上雙位數增加，其中，利亞德以43.76的營收領跑，聯建光電、洲明科技、艾比森緊隨其后，營收超過10億元以上。凈利潤方面，奧拓電子增幅最大，達312.65%。

　　從艾比森、奧拓的業績增長原因來看，公司主營外貿業務，出口銷售比重大，在人民幣持續貶值，匯率變動的環境下，企業的業績也因此得到了一定的增長。

　　而雷曼與聯建在2016年除了發展本行業內的產業外，還進行了一定的跨界并購，整合產業鏈資源，發展雙主業，堅持挖掘自身產能實現內增長和跨界并購實現外延拓展，因而，在公司原有的利潤上，加入外延產業的利潤，整個企業盈利大幅度上漲。

　　談到營業總收入增長的主要原因，利亞德表示：第一，LED 小間距電視迎來行業爆發，境內外、各地區、各行業均開始大規模使用，雖階段性受到原材料供應不足的影響，訂單亦實現 18.2 億元，比去年同期增長 57%;第二，全國各地政府對城市亮化的需求明顯，使照明業務板塊高速增長，實現營業收入 8.43 億元，較去年同期增長 105%;第三，由于美國 PLANAR 的并入，2016 年其實現營業收入 13.81 億元。與此同時，洲明科技也表示，營業總收入及營業利潤增長的主要原因是LED小間距顯示屏進入行業爆發期。相信2017年LED小間距顯示屏行業將會持續2016年的爆發趨勢，布局小間距研發制造的企業也將有更大的機遇。

　　其他

　　驅動、設備表現大不同

　　當然，還有LED驅動電源、設備類以及LED照明工程企業營收數據，英飛特、茂碩電源盈利能力有一定程度上的下滑。而遠方光電營業收入平穩增長，利潤增長明顯，原因主要是公司積極開拓市場，加快產品迭代速度，提高了競爭力并有效提高了營運效率，對外投資收益有所增加所致。此外，作為LED照明工程企業的名家匯在營收和利潤上都有較大幅度提升。

　　一季度報：六成企業凈利潤超30%以上

　　2017年1季報中， 43家LED上市公司中40家的營收同比增長，35家LED企業1季報歸母凈利潤同比增長，其中凈利潤大幅增長超過30%以上的上市公司達27家，占比超過60%。

　　根據界面新聞分析，今年一季度LED概念企業業績表現突出的原因主要在于產業鏈上游和中游產品供需結構的改善，以及下游應用需求的大幅增長。而且隨著小間距LED的市場的快速增長以及LED產品應用領域的擴展，預計未來很長一段時間內，其下游應用需求仍將保持穩步增長。

　　LED行業供需兩旺。根據國信證券調查，國際大廠如歐司朗也表示LED芯片供應緊缺，而LED芯片廠商晶電、三安光電、華燦光電、澳洋順昌及德豪潤達都表示目前需求旺盛產能供不應求。主要原因還是基于2010-2011年的MOCVD機正在逐步淘汰，機型數量占全部數量約1/3，預計未來2-3年每年淘汰量占目前總產能的5%~10%，約500萬-1000萬片。隨著下游照明需求20%以上增長以及小間距需求爆發，每年新增LED芯片需求再增1千萬片。統計2017年底總有效產能約8328萬片，而需求將超過9235萬片，未來2-3年持續保持供不應求。